摘要：據統計，2023年我國炭黑產(chǎn)量493萬(wàn)噸，同比增長(cháng)4.71%，數據顯示，從2020年至2023年，炭黑產(chǎn)量的增長(cháng)率呈現出“之”型增長(cháng)。在經(jīng)歷了疫情幾年的波動(dòng)后，至2023年炭黑產(chǎn)量保持了一個(gè)長(cháng)態(tài)的增長(cháng)率，預計未來(lái)幾年炭黑產(chǎn)量均將保持微增長(cháng)的狀態(tài)。

一、定義及分類(lèi)

炭黑是烴類(lèi)化合物經(jīng)不完全燃燒或裂解生成的物質(zhì)，主要由碳元素組成，其基本粒子尺寸在10-100nm之間，因此具有良好的橡膠補強、著(zhù)色、導電或抗靜電以及紫外線(xiàn)吸收功能，廣泛應用于塑料、化纖、油墨、涂料、電子元器件、皮革化工和干電池等領(lǐng)域。

按應用范圍分類(lèi)，炭黑可分為橡膠用炭黑、導電炭黑、色素炭黑等，其中橡膠炭黑約占炭黑消費總量的90%，根據填充炭黑膠料的補強性能，橡膠用炭黑又可分為硬質(zhì)炭黑和軟質(zhì)炭黑，其中硬質(zhì)炭黑原生粒子的粒徑一般為15nm-45nm之間，可以和橡膠分子形成有效的化學(xué)鍵，能顯著(zhù)提高胎面膠的強度、抗撕裂性能和耐磨性能，主要用于輪胎的胎面；軟質(zhì)炭黑對橡膠補強作用較小，硬度較低，主要用于輪胎的胎體和各種橡膠制品。

二、行業(yè)政策

炭黑作為一種碳基功能材料，在許多應用領(lǐng)域發(fā)揮著(zhù)關(guān)鍵作用，國家先后出臺多項法律法規和產(chǎn)業(yè)政策規范、鼓勵和引導行業(yè)持續穩定健康發(fā)展，主要政策包括《關(guān)于進(jìn)一步釋放消費潛力促進(jìn)消費持續恢復的意見(jiàn)》《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2022年版）》《關(guān)于推動(dòng)現代煤化工產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》，《石化化工行業(yè)穩增長(cháng)工作方案》等。

三、發(fā)展歷程

中國炭黑工業(yè)始于1950年，近年來(lái)，中國炭黑行業(yè)在技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng )新方面取得了顯著(zhù)成果，特別是在導電炭黑領(lǐng)域，國產(chǎn)化進(jìn)程加快，逐步打破海外技術(shù)壟斷，提升了國內炭黑企業(yè)的市場(chǎng)競爭力。經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，中國炭黑工業(yè)從無(wú)到有，從小到大，產(chǎn)能和產(chǎn)量均居世界第一，逐步向世界炭黑強國邁進(jìn)。

四、行業(yè)壁壘

1、規模壁壘

近年來(lái)，國家政策對炭黑企業(yè)的生產(chǎn)規模提出了更高的進(jìn)入門(mén)檻，形成了一定的規模壁壘。首先，《橡膠行業(yè)“十二五”發(fā)展規劃指導綱要》中明確了炭黑行業(yè)的未來(lái)方向：不再新建5萬(wàn)噸以下炭黑廠(chǎng)、不再建設產(chǎn)能2萬(wàn)噸以下的炭黑生產(chǎn)裝置；立即淘汰年產(chǎn)能在1.5萬(wàn)噸以下的干法造粒炭黑生產(chǎn)裝置；限期淘汰總年產(chǎn)能在5萬(wàn)噸以下、技術(shù)裝備落后、能耗高、排放超標以及作業(yè)環(huán)境不好的企業(yè)；培育5-7個(gè)規模在50萬(wàn)噸左右，可與跨國炭黑公司抗衡的炭黑集團。其次，國家發(fā)改委公布的《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄（2024年本）》規定將干法造粒炭黑（特種炭黑和半補強炭黑除外）列為淘汰類(lèi)項目。

2、環(huán)保壁壘

炭黑生產(chǎn)的工藝尾氣不得直接向大氣排放，須經(jīng)過(guò)再次處理消除有毒有害成分，達標排放；炭黑生產(chǎn)企業(yè)必須配套建設污水處理裝置，實(shí)行雨污分流，炭黑生產(chǎn)企業(yè)界區內所產(chǎn)生的污水，必須經(jīng)處理達到國家、企業(yè)所在地排放標準方可對外排放；新建炭黑生產(chǎn)裝置必須采用先進(jìn)的工業(yè)廢氣污染防治技術(shù)對向大氣排放的工業(yè)廢氣進(jìn)行有效的脫硫、脫硝、除塵處理，并配套建設脫硫、脫硝、除塵裝置，確保外排工業(yè)廢氣連續穩定達標排放；鼓勵炭黑生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)發(fā)應用更高效的炭黑生產(chǎn)過(guò)程余熱回收利用技術(shù)。日益嚴格的環(huán)保要求，對不達標的中小企業(yè)形成了一定環(huán)保壁壘。

3、技術(shù)壁壘

炭黑生產(chǎn)技術(shù)工藝及裝置設備具有較高的聯(lián)動(dòng)性和協(xié)調性，很多裝置及設備需要進(jìn)行定制或改造才能符合要求，大型反應爐的設計、反應爐溫度控制、高溫空氣預熱器的使用、生產(chǎn)過(guò)程的全自動(dòng)化控制、尾氣發(fā)電、蒸汽再利用等環(huán)節對企業(yè)技術(shù)水平均有著(zhù)較高的標準和要求，需要長(cháng)時(shí)間的經(jīng)驗積累和較好的研發(fā)基礎，從而對炭黑行業(yè)新進(jìn)入的企業(yè)形成一定的技術(shù)壁壘。

4、市場(chǎng)壁壘

輪胎產(chǎn)業(yè)對炭黑的安全性及穩定性具有非常高的要求，產(chǎn)品的質(zhì)量、品質(zhì)的穩定性將直接關(guān)系到汽車(chē)的安全性及綜合性能。因此，炭黑廠(chǎng)商除需達到行業(yè)標準外，必須通過(guò)客戶(hù)的配方實(shí)驗、試用及嚴格的供應商審核。而不同國家、不同地區、不同客戶(hù)、不同產(chǎn)品的標準各異，同時(shí)驗證周期較長(cháng)，通常需要1至2年的時(shí)間，一般企業(yè)的產(chǎn)品很難短期內進(jìn)入到輪胎市場(chǎng)；此外，為了保證產(chǎn)品的品質(zhì)及供貨穩定，輪胎生產(chǎn)企業(yè)通常不會(huì )輕易更換供應商，具備良好的經(jīng)營(yíng)記錄以及商業(yè)信譽(yù)的炭黑生產(chǎn)企業(yè)具有較為明顯的競爭優(yōu)勢，這對炭黑行業(yè)新進(jìn)入者構成了較強的市場(chǎng)壁壘。

5、資金壁壘

炭黑產(chǎn)業(yè)屬于資金投入規模較大的行業(yè)。首先，炭黑生產(chǎn)線(xiàn)及配套環(huán)保設施前期投入較大，需要進(jìn)行大規模的土地、廠(chǎng)房建設。其次，在運營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)在向上游原料油供應商采購時(shí)，為保證原材料的按時(shí)供應，降低采購成本，通常采用預付款項的結算方式，而向下游銷(xiāo)售時(shí)則通常具有一定賬期，從而導致炭黑生產(chǎn)企業(yè)需要墊付較多的營(yíng)運資金。因此，較高的固定資產(chǎn)和營(yíng)運資金投入對于資金有限、融資能力較弱的中小企業(yè)進(jìn)入炭黑行業(yè)構成一定的障礙。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

炭黑生產(chǎn)的主要原材料為煤焦油、乙烯焦油、蒽油等原料油。煤焦油為煉焦生成的副產(chǎn)品；乙烯焦油為石油精煉生成乙烯的副產(chǎn)品。國內炭黑原料油中煤焦油和蒽油占比較高，是最主要的原料油。因此，國內炭黑行業(yè)受煤化工行業(yè)的影響較大。上游行業(yè)對炭黑行業(yè)的影響主要表現為原料油的價(jià)格。由于蒽油是煤焦油的下游產(chǎn)品，其價(jià)格主要取決于煤焦油的價(jià)格，因此，煤焦油的價(jià)格在很大程度上決定了炭黑的生產(chǎn)成本，對炭黑生產(chǎn)的影響最為明顯。炭黑下游應用領(lǐng)域廣泛，主要品類(lèi)包括橡膠用炭黑，色素炭黑、導電炭黑、塑料用炭黑和各類(lèi)專(zhuān)用炭黑等，應用領(lǐng)域包括輪胎、塑料、顏料和涂料等。

炭黑行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

煤焦油

廣匯能源股份有限公司

山西焦化股份有限公司

神木富油能源科技有限公司

寧夏寶豐能源集團股份有限公司

山西安泰集團股份有限公司

乙烯焦油

中海殼牌石油化工有限公司

中國石油天然氣股份有限公司獨山子石化分公司

中國石油大慶石化公司

上海賽科石油化工有限責任公司

中韓（武漢）石油化工有限公司

新疆天利石化股份有限公司

蒽油

馬鋼奧瑟亞化工有限公司

考伯斯(江蘇)炭素化工有限公司

烏海寶化萬(wàn)辰煤化工有限責任公司

內蒙古億正化工有限公司

上游

江西黑貓炭黑股份有限公司

金能科技股份有限公司

龍星化工股份有限公司

山西永東化工股份有限公司

中游

輪胎

塑料

顏料

涂料

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）江西黑貓炭黑股份有限公司

江西黑貓炭黑股份有限公司自2004年以來(lái)產(chǎn)銷(xiāo)量一直保持國內炭黑行業(yè)領(lǐng)先地位，并于2013年基本完成國內產(chǎn)能布局，產(chǎn)能規模目前已躋身世界炭黑企業(yè)前列。目前黑貓股份已分別在景德鎮、韓城、朝陽(yáng)、烏海、邯鄲、太原、唐山、濟寧建有炭黑生產(chǎn)基地（部分廠(chǎng)區配套焦油深加工產(chǎn)能），并在青島建有碳基材料研究機構、合肥特種炭黑后處理基地，是目前國內炭黑行業(yè)內產(chǎn)能規模突出、產(chǎn)能布局合理、綜合利用水平較高的領(lǐng)軍企業(yè)。據統計，截至2023年黑貓股份營(yíng)業(yè)收入為94.51億元，同比下降4.47%，其中炭黑業(yè)務(wù)收入為80.44億元，同比下降5.75%。

（2）金能科技股份有限公司

金能科技股份有限公司是一家資源綜合利用型、經(jīng)濟循環(huán)式的綜合性化工企業(yè)，目前在齊河和青島建有兩大生產(chǎn)基地，業(yè)務(wù)涉及石油化工、煤化工、精細化工三大板塊，主要產(chǎn)品有丙烯、聚丙烯、炭黑、焦炭、山梨酸（鉀）、對甲基苯酚等。從金能科技的生產(chǎn)運營(yíng)情況來(lái)看，金能科技作為技術(shù)創(chuàng )新型和循環(huán)發(fā)展的優(yōu)勢企業(yè)，始終處于行業(yè)領(lǐng)先地位，經(jīng)濟效益和環(huán)保效益較為突出。目前，金能科技擁有炭黑產(chǎn)能規模72萬(wàn)噸/年，居國內行業(yè)第二位，總體盈利能力繼續保持業(yè)內數一數二的領(lǐng)先地位。據統計，截至2023年金能科技營(yíng)業(yè)收入為145.8億元，同比下降13.2%，其中炭黑業(yè)務(wù)收入為48.31億元，同比下降6.61%。

六、行業(yè)現狀

我國是全球炭黑產(chǎn)量最多的國家，全球有將近一半的炭黑產(chǎn)自我國。我國炭黑行業(yè)存在一定的結構性產(chǎn)能過(guò)剩的情況，同質(zhì)化競爭較為嚴重。在低端炭黑產(chǎn)品市場(chǎng)，市場(chǎng)競爭激烈，產(chǎn)品價(jià)格調整難度較大，行業(yè)利潤空間有限，而在中高端產(chǎn)品市場(chǎng)，如綠色輪胎需要的低滾動(dòng)阻力炭黑、高性能炭黑等產(chǎn)品，仍有很大的需求缺口，保持著(zhù)較高的利潤水平。據統計，2023年我國炭黑產(chǎn)量493萬(wàn)噸，同比增長(cháng)4.71%，數據顯示，從2020年至2023年，炭黑產(chǎn)量的增長(cháng)率呈現出“之”型增長(cháng)。在經(jīng)歷了疫情幾年的波動(dòng)后，至2023年炭黑產(chǎn)量保持了一個(gè)長(cháng)態(tài)的增長(cháng)率，預計未來(lái)幾年炭黑產(chǎn)量均將保持微增長(cháng)的狀態(tài)。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）政策支持

炭黑作為高性能子午線(xiàn)輪胎、農用子午胎及配套專(zhuān)用材料和煤焦油深加工產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán)，得到國家及地方的有力政策支撐，具有良好的政策環(huán)境，2023年6月，發(fā)改委等6部門(mén)發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)現代煤化工產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》，鼓勵新建現代煤化工項目承擔相應的技術(shù)創(chuàng )新示范升級任務(wù)，實(shí)施重大技術(shù)裝備攻關(guān)工程，加快產(chǎn)業(yè)技術(shù)優(yōu)化升級，推進(jìn)原始創(chuàng )新和集成創(chuàng )新。同時(shí)加快綠色低碳技術(shù)裝備推廣應用，引導現有現代煤化工企業(yè)實(shí)施節能、降碳、節水、減污改造升級，加強全過(guò)程精細化管理，提高資源能源利用效率。2023年8月，工信部等7部門(mén)發(fā)布《石化化工行業(yè)穩增長(cháng)工作方案》，2023-2024年，石化化工行業(yè)穩增長(cháng)的主要目標是：行業(yè)保持平穩增長(cháng)，年均工業(yè)增加值增速5%左右。方案提出實(shí)施產(chǎn)業(yè)鏈強基行動(dòng)。

（2）下游市場(chǎng)前景廣闊

炭黑產(chǎn)品應用領(lǐng)域廣泛，汽車(chē)輪胎等下游產(chǎn)業(yè)的持續發(fā)展，帶動(dòng)了炭黑市場(chǎng)需求的不斷增長(cháng)，除橡膠制品外，炭黑作為紫外光屏蔽劑、抗靜電劑或導電劑，還被廣泛用于眾多領(lǐng)域，如色素炭黑主要用作涂料、油墨、塑料、化纖和皮革化工的著(zhù)色劑；導電炭黑由于具有較低的電阻率，能夠使橡膠或塑料具有一定的導電性能，可用于電纜、導電橡膠，以及輸油膠管、輸送膠帶等抗靜電橡膠；電極材料專(zhuān)用炭黑，憑借高電阻率，低導電的特性，可在電解鋁行業(yè)作為石墨爐的負極材料，起到抗熱、防靜電的作用；塑料用炭黑則主要包括色母料、護套料、屏蔽料等多種專(zhuān)用炭黑。隨著(zhù)炭黑在各個(gè)領(lǐng)域市場(chǎng)應用的不斷開(kāi)發(fā)和深入，市場(chǎng)空間將更加廣闊。

（3）炭黑行業(yè)準入標準提高，持續淘汰落后產(chǎn)能

隨著(zhù)我國對于炭黑行業(yè)的準入條件、環(huán)保要求都逐步提高，加速了炭黑行業(yè)的落后產(chǎn)能出清，因此一些規模較小、環(huán)保標準不達標的炭黑企業(yè)面臨一定的經(jīng)營(yíng)壓力與退出風(fēng)險。隨著(zhù)供給側改革的不斷深化，炭黑行業(yè)產(chǎn)能將逐漸向優(yōu)勢企業(yè)集中，龍頭企業(yè)在未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈中的議價(jià)能力、盈利能力有望得到提升。

（4）行業(yè)環(huán)保治理水平明顯提升

近年來(lái)，我國炭黑產(chǎn)業(yè)環(huán)保治理水平明顯提升，煤焦油、炭黑產(chǎn)品的貯存轉運密閉等設施基本完善，尾氣脫硫脫硝措施基本建成投運，污染物治理效果持續改進(jìn)，節能環(huán)保技術(shù)及配套裝備在改進(jìn)提升中也有新突破，實(shí)現了安全發(fā)展、綠色發(fā)展。

（5）炭黑企業(yè)裝備水平不斷提升

多年來(lái)，在消化吸收引進(jìn)技術(shù)的基礎上，我國炭黑企業(yè)通過(guò)自主創(chuàng )新不斷提高裝備水平，成功將單臺反應爐的年產(chǎn)能由1.5萬(wàn)噸至2.0萬(wàn)噸提高到3萬(wàn)噸至5萬(wàn)噸，同時(shí)對煤系原料油的使用越來(lái)越成熟，余熱和尾氣的綜合利用技術(shù)更加可靠和高效，炭黑生產(chǎn)的綜合能源消耗顯著(zhù)降低。炭黑生產(chǎn)中涉及的反應爐、空氣預熱器、袋濾器、濕法造粒機、干燥機、微米粉碎機、尾氣鍋爐等關(guān)鍵專(zhuān)用設備的技術(shù)水平不斷提升，部分設備的質(zhì)量已經(jīng)接近甚至超過(guò)了國外先進(jìn)水平，不僅能滿(mǎn)足國內發(fā)展需求，并已開(kāi)始向國外出口。冷風(fēng)輸送系統、急冷鍋爐、余熱鍋爐系統、在線(xiàn)油加工系統等新工藝和新裝備技術(shù)日趨成熟，能夠進(jìn)一步最大限度地利用炭黑反應余熱，綜合效益提升顯著(zhù)。

2、不利因素

（1）煤焦油價(jià)格的上漲和短期波動(dòng)

煤焦油是炭黑的重要原材料，其價(jià)格的波動(dòng)會(huì )直接影響到炭黑行業(yè)的原材料采購成本。如果炭黑生產(chǎn)企業(yè)的原材料采購風(fēng)險不能順利傳導至下游，則會(huì )擠壓行業(yè)內企業(yè)的利潤空間；同時(shí)，原材料價(jià)格的持續上漲也會(huì )給炭黑生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)了更大的資金周轉壓力。

（2）單廠(chǎng)規模和產(chǎn)品結構較國外大型先進(jìn)企業(yè)仍存在一定差距

盡管我國炭黑產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度較快，已成為全球最主要的炭黑生產(chǎn)國之一，但與國外大型先進(jìn)企業(yè)相比，我國炭黑企業(yè)單廠(chǎng)生產(chǎn)規模較小，市場(chǎng)分散，從而導致與上下游的議價(jià)能力不強，也在一定程度上影響了行業(yè)的盈利水平。同時(shí)，我國炭黑企業(yè)在部分具有高補強、高耐磨性、低滾動(dòng)阻力、高純凈度的橡膠用炭黑品種，以及導電炭黑、色素炭黑和部分專(zhuān)用炭黑品種的產(chǎn)能和技術(shù)仍有所欠缺。未來(lái)我國炭黑生產(chǎn)將進(jìn)一步向生產(chǎn)集約化、產(chǎn)品專(zhuān)用化、資源利用效率高效化的方向發(fā)展。國內廠(chǎng)商需不斷加大科研投入，開(kāi)展炭黑生產(chǎn)理論、應用、新品開(kāi)發(fā)、先進(jìn)裝備等多方面的研究，才能不斷縮小與國外先進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品的差距。

八、競爭格局

中國炭黑行業(yè)內部競爭強度異常激烈，有時(shí)候為了減少橡膠炭黑的庫存，很多國內本土的橡膠炭黑甚至到了虧本甩賣(mài)的程度，這樣的局勢，是由于之前中國市場(chǎng)炭黑工廠(chǎng)無(wú)序擴張造成橡膠炭黑產(chǎn)能供過(guò)于求。由于炭黑是高能耗、有污染的產(chǎn)業(yè)，國家環(huán)保管控越來(lái)越嚴格。大型炭黑企業(yè)由于各方面都嚴格按照國家要求來(lái)操作，開(kāi)工率不會(huì )受到太大影響，小型的炭黑企業(yè)由于環(huán)保各類(lèi)指標不達標，隨時(shí)都有限產(chǎn)甚至關(guān)停的風(fēng)險。從競爭態(tài)勢來(lái)分析，國家環(huán)保管控和淘汰落后產(chǎn)能都有利于大型炭黑廠(chǎng)。國家也是通過(guò)環(huán)保管控來(lái)倒逼炭黑落后產(chǎn)能關(guān)停，讓更多有實(shí)力的中國炭黑企業(yè)良性發(fā)展，提高中國炭黑企業(yè)的集中度，提高中國本土炭黑企業(yè)的國際競爭力。中國炭黑生產(chǎn)企業(yè)大部分集中在山東和山西。

九、行業(yè)趨勢

長(cháng)期以來(lái)，我國炭黑行業(yè)存在一定的結構性產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，同質(zhì)化競爭較為嚴重。近年來(lái)，隨著(zhù)國家供給側改革和環(huán)保趨嚴因素的持續影響，落后產(chǎn)能加速整合和出清，炭黑市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升，大型炭黑企業(yè)獲得了更多的市場(chǎng)份額。另外，在低端炭黑產(chǎn)品市場(chǎng)，產(chǎn)品價(jià)格調整難度較大，市場(chǎng)競爭激烈，行業(yè)利潤空間有限，而在中高端產(chǎn)品市場(chǎng)，如綠色輪胎需要的低滾動(dòng)阻力炭黑、高性能炭黑等產(chǎn)品，仍有很大的需求缺口，保持著(zhù)較高的利潤水平。未來(lái)，我國炭黑行業(yè)發(fā)展趨勢主要體現在市場(chǎng)集中度提升與產(chǎn)品結構和技術(shù)水平提升兩個(gè)方面。