摘要：垃圾焚燒發(fā)電是實(shí)現垃圾“減量化、資源化、無(wú)害化”處理，改善生態(tài)環(huán)境的重要手段。近年來(lái)，各地區、各部門(mén)不斷加大城市生活垃圾無(wú)害化處理工作力度，推進(jìn)垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)建設，提高垃圾焚燒處理能力，我國垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)和垃圾焚燒處理能力均穩步增長(cháng)。

一、定義及分類(lèi)

垃圾焚燒發(fā)電是將生活垃圾在高溫下燃燒，使生活垃圾中的可燃廢物轉變?yōu)槎趸己退?，產(chǎn)生的余熱用于發(fā)電，產(chǎn)生的廢氣、灰渣進(jìn)行無(wú)害化處理。生活垃圾處理方式主要分為焚燒、填埋、堆肥三種，其中垃圾焚燒發(fā)電方式兼具環(huán)境效益和經(jīng)濟效益，已經(jīng)成為目前主流的垃圾處理方式。

二、行業(yè)政策

1、主管部門(mén)和監管體制

垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)受到政府政策和標準的嚴格監管，其中，住建部及地方市政公用事業(yè)主管部門(mén)是行業(yè)主管部門(mén)；生態(tài)環(huán)境部門(mén)及地方生態(tài)環(huán)境保護部門(mén)是環(huán)保工作的主管部門(mén)；國家發(fā)改委及地方發(fā)改部門(mén)負責垃圾焚燒發(fā)電投資建設項目與生物質(zhì)處理投資建設項目的核準；國家能源局及地方能源管理部門(mén)負責電力工作監督管理。此外，本行業(yè)還受到中國環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì )、中國城市環(huán)境衛生協(xié)會(huì )等行業(yè)自律組織的指導和監督。

2、行業(yè)相關(guān)政策

垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)為國家政策鼓勵和支持發(fā)展的行業(yè)。近年來(lái)，國務(wù)院與相關(guān)部門(mén)出臺了一系列支持和推動(dòng)垃圾焚燒發(fā)電、生物質(zhì)處理行業(yè)發(fā)展的政策文件。其中，2021年5月國家發(fā)改委發(fā)布的《“十四五”城鎮生活垃圾分類(lèi)和處理設施發(fā)展規劃》中，明確了“十四五”時(shí)期生活垃圾分類(lèi)和處理設施建設的總體要求及主要任務(wù)，對未來(lái)垃圾資源化利用率、垃圾分類(lèi)收運能力、垃圾焚燒處理能力提出明確要求，全面推進(jìn)生活垃圾焚燒設施建設。此外，國家還出臺了一系列其他政策文件，如《關(guān)于加快推進(jìn)城鎮環(huán)境基礎設施建設指導意見(jiàn)的通知》《關(guān)于完善資源綜合利用增值稅政策的公告》等，為垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的健康發(fā)展提供了有力保障。

三、發(fā)展歷程

從行業(yè)發(fā)展歷程看，我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)發(fā)展大致可以分為四個(gè)階段：探索期、初步成長(cháng)期、高速發(fā)展期和穩定發(fā)展期。其中，我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)起步于20世紀80年代末，1988年我國第一座垃圾焚燒發(fā)電項目投入運營(yíng)，這一階段主要通過(guò)引進(jìn)國外先進(jìn)的焚燒設備和技術(shù)對國內垃圾進(jìn)行直接處理。2006年1月，《可再生能源發(fā)電價(jià)格和費用分攤管理試行辦法》發(fā)布，提出生物質(zhì)發(fā)電項目上網(wǎng)電價(jià)實(shí)行政府定價(jià)，由國務(wù)院分地區制定標桿電價(jià)等。在補貼政策推動(dòng)下，國產(chǎn)設備應用越來(lái)越廣泛，國產(chǎn)爐排爐技術(shù)開(kāi)始應用于市場(chǎng)，我國垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)進(jìn)入成長(cháng)期。2012年4月，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格政策的通知》，提出每噸生活垃圾折算上網(wǎng)電量暫定為280千瓦時(shí)，并執行全國統一垃圾發(fā)電標桿電價(jià)0.65元/kWh，垃圾焚燒發(fā)電盈利模式確定，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)快速發(fā)展。經(jīng)歷近十年的高速發(fā)展，我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)已相對成熟，在政策引導下，行業(yè)進(jìn)入“精耕細作”穩定發(fā)展期。

四、行業(yè)壁壘

1、品牌壁壘

在環(huán)保政策趨嚴、執法監督力度加大的情況下，為保證垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)穩定運行、質(zhì)量達標，同時(shí)保證良好的后期運營(yíng)質(zhì)量和效益，客戶(hù)往往傾向于選擇技術(shù)實(shí)力雄厚、建設和運營(yíng)經(jīng)驗豐富、市場(chǎng)口碑良好且成功案例較多的垃圾焚燒處理服務(wù)或生物質(zhì)處理服務(wù)供應商。因此，品牌知名度和口碑構成了垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的進(jìn)入壁壘之一。

2、技術(shù)壁壘

垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)涉及垃圾貯存、垃圾焚燒、余熱利用、熱能發(fā)電、煙氣處理、高/低濃度污水處理、飛灰固化處理、爐渣處理、臭氣處理等環(huán)節，工藝流程較為復雜，存在一定的技術(shù)壁壘。我國生活垃圾熱值低、含水量高、成分復雜，以實(shí)現充分燃燒并控制二噁英等有害物質(zhì)產(chǎn)生為目標，業(yè)內企業(yè)需有深厚的技術(shù)基礎與技術(shù)人才儲備，并保持不斷的技術(shù)創(chuàng )新，為不同客戶(hù)提供差異化解決方案。新進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)不具備深厚技術(shù)基礎，難以在市場(chǎng)上形成競爭優(yōu)勢。

3、資本壁壘

垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)屬于典型的資金密集型行業(yè)，相關(guān)項目的建設及技術(shù)儲備需要前期大量的資金投入，且項目資金回收周期較長(cháng)，業(yè)內企業(yè)需具備較強的融資能力，以保證資金投入進(jìn)度符合項目建設既定安排以及后續運營(yíng)投資資金需要。因此，該行業(yè)存在資金壁壘，若新進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)融資能力較弱，易造成現金流短缺的情況。

4、管理經(jīng)驗壁壘

垃圾焚燒發(fā)電項目的風(fēng)險管控取決于運營(yíng)管理理念和水平。生產(chǎn)工藝流程的標準化設計和科學(xué)管理，可以使得項目運行質(zhì)量和效率有效提高，降低運行成本，從而形成核心競爭優(yōu)勢，構成行業(yè)的管理經(jīng)驗壁壘。新進(jìn)入者短期內較難掌握需要通過(guò)大量的項目經(jīng)驗積累的先進(jìn)的運營(yíng)管理理念和水平，容易出現垃圾處理能力低于預期、環(huán)境污染、驗收不合格等情況。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的上游包括市政環(huán)衛部門(mén)、垃圾清運車(chē)制造企業(yè)、垃圾處理及發(fā)電設備等，中游為垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)，下游為地方政府部門(mén)及電網(wǎng)公司。其中，垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)的建設和運營(yíng)需要涉及工程設計、設備制造、技術(shù)支持等多個(gè)領(lǐng)域，這些領(lǐng)域的企業(yè)構成了垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的配套服務(wù)體系。垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

垃圾轉運設備

垃圾發(fā)電設備

無(wú)錫華光環(huán)保能源集團股份有限公司

杭州新世紀能源環(huán)保工程股份有限公司

北京中科通用能源環(huán)保有限責任公司

工程施工

中國能源建設集團有限公司

中國建筑股份有限公司

無(wú)錫華光環(huán)保能源集團股份有限公司

北京高安屯垃圾焚燒有限公司

上游

中國光大環(huán)境（集團）有限公司

重慶三峰環(huán)境集團股份有限公司

浙能錦江環(huán)境控股有限公司

上海環(huán)境集團股份有限公司

中游

地方政府部門(mén)

電網(wǎng)公司

下游

垃圾焚燒設備制造是垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)上游的重要環(huán)節之一，涉及到的設備包括焚燒爐、余熱鍋爐、煙氣處理系統等。行業(yè)下游客戶(hù)主要包括地方政府部門(mén)及電網(wǎng)公司，垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)向地方政府提供垃圾焚燒處理服務(wù)，并收取垃圾處理服務(wù)費；在垃圾焚燒處理過(guò)程中利用余熱進(jìn)行發(fā)電，向電網(wǎng)公司提供電力，并獲得發(fā)電收入。

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）綠色動(dòng)力環(huán)保集團股份有限公司

綠色動(dòng)力環(huán)保集團股份有限公司是中國最早從事生活垃圾焚燒發(fā)電的企業(yè)之一，主要以BOT等特許經(jīng)營(yíng)的方式從事生活垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)的投資、建設、運營(yíng)、維護以及技術(shù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。公司自成立以來(lái)一直采取積極的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰略，大力拓展各區域市場(chǎng)，市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò )覆蓋20個(gè)省/直轄市/自治區，形成了立足于長(cháng)三角、珠三角、環(huán)渤海，輻射全國的市場(chǎng)布局。截至2023年6月30日，公司在生活垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域運營(yíng)項目35個(gè)，在建項目2個(gè)，運營(yíng)項目垃圾處理能力達3.8萬(wàn)噸/日，裝機容量797.5MW，公司項目數量和垃圾處理能力均位居行業(yè)前列。2023年上半年，綠色動(dòng)力生活垃圾處理量629.78萬(wàn)噸，同比增長(cháng)14.60%；垃圾焚燒上網(wǎng)電量18.35億度，同比增長(cháng)7.88%，垃圾處理量和上網(wǎng)電量創(chuàng )新高。

（2）浙江偉明環(huán)保股份有限公司

浙江偉明環(huán)保股份有限公司主要以特許經(jīng)營(yíng)模式從事城市生活垃圾焚燒發(fā)電、餐廚、污泥等垃圾處理項目運營(yíng)業(yè)務(wù)，是我國規模最大的城市生活垃圾焚燒處理企業(yè)之一。截至2023年上半年，偉明環(huán)保投資控股的垃圾焚燒發(fā)電正式運營(yíng)及試運行項目49個(gè)（其中試運行7個(gè)），項目投運規模約3.37萬(wàn)噸/日。隨著(zhù)澄江項目、閩清項目、武平項目投入正式運營(yíng)，2023年上半年，偉明環(huán)保生活垃圾處理量為531.5萬(wàn)噸，同比增長(cháng)23.77%；垃圾焚燒上網(wǎng)電量為15.11億度，同比增長(cháng)19.32%，垃圾處理能力和上網(wǎng)電量均位居行業(yè)前列。

六、行業(yè)現狀

垃圾焚燒發(fā)電是實(shí)現垃圾“減量化、資源化、無(wú)害化”處理，改善生態(tài)環(huán)境的重要手段。近年來(lái)，各地區、各部門(mén)不斷加大城市生活垃圾無(wú)害化處理工作力度，推進(jìn)垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)建設，提高垃圾焚燒處理能力，我國垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)和垃圾焚燒處理能力均穩步增長(cháng)。2022年全國已有930座垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)，處理能力達104萬(wàn)噸/天。從裝機容量看，隨著(zhù)國家不斷健全生活垃圾處理體系，推進(jìn)垃圾焚燒發(fā)電裝機項目建設。2018-2022年，我國垃圾焚燒發(fā)電裝機容量持續擴大。2022年我國垃圾焚燒發(fā)電累計裝機容量2386萬(wàn)千瓦，同比增長(cháng)38%。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）無(wú)害化處理需求持續增長(cháng)

根據國家統計局的數據，2022年我國城鎮化率達到65.22%，2021年的垃圾清運量已達到24869.21萬(wàn)噸。近年來(lái)，受制于我國垃圾處理規模相對有限，我國城市生活垃圾快速增長(cháng)與垃圾處理相對滯后的矛盾日益凸顯，大量垃圾未能得到合理處置，引起社會(huì )對生活垃圾無(wú)害化處理的廣泛關(guān)注。相較于衛生填埋、堆肥等無(wú)害化處理方式，垃圾焚燒處理具有處理效率高、減容效果好、資源化利用率高、對環(huán)境影響相對較小等特點(diǎn)。在環(huán)保要求日趨嚴格的政策環(huán)境影響下，垃圾焚燒發(fā)電具有廣闊的市場(chǎng)前景和發(fā)展潛力。

（2）國家政策大力支持

政府的引導規范和政策支持是垃圾處理和垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。近年來(lái)，各級政府在垃圾焚燒處理產(chǎn)業(yè)規劃、財政制度、垃圾焚燒電力銷(xiāo)售等方面出臺了一系列的支持政策。國家“十四五”規劃更是提出生態(tài)文明建設要實(shí)現新進(jìn)步，大力發(fā)展節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。隨著(zhù)相關(guān)行業(yè)政策的出臺和落實(shí)，我國的垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)有望繼續保持快速發(fā)展。與此同時(shí)，近年來(lái)國家逐步加大對垃圾焚燒處理行業(yè)的監管力度，各級政府圍繞垃圾處理、垃圾焚燒發(fā)電等領(lǐng)域，出臺了一大批行業(yè)監管制度，提高行業(yè)準入門(mén)檻，進(jìn)一步規范行業(yè)內企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為，為我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的發(fā)展營(yíng)造了良好的市場(chǎng)環(huán)境。

（3）技術(shù)的不斷創(chuàng )新和進(jìn)步

隨著(zhù)科技的飛速發(fā)展和環(huán)保要求的不斷提高，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的技術(shù)創(chuàng )新和進(jìn)步也呈現出加速的態(tài)勢。行業(yè)內的企業(yè)通過(guò)不斷研究和實(shí)踐，在借鑒國外先進(jìn)技術(shù)的基礎上，逐步開(kāi)發(fā)出適應中國生活垃圾成分特點(diǎn)的焚燒技術(shù)及相關(guān)環(huán)保工藝技術(shù)。在焚燒技術(shù)的研發(fā)方面，行業(yè)采用的先進(jìn)燃燒控制技術(shù)和高效煙氣凈化系統，能有效提高垃圾的燃燒效率?？傮w看，技術(shù)的不斷創(chuàng )新和進(jìn)步為垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的發(fā)展提供了強大的動(dòng)力。

2、不利因素

（1）政策補貼逐步退出

垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)政策高度相關(guān)。2020 年9月，財政部、國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合公布了《關(guān)于<關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見(jiàn)>有關(guān)事項的補充通知》，指出“納入可再生能源發(fā)電補貼清單范圍的項目，所發(fā)電量超過(guò)全生命周期補貼電量部分，不再享受中央財政補貼資金?！币虼?，補貼電費退坡將由中央支付責任向地方政府轉移，且相關(guān)生活垃圾處理收費制度將持續健全，相關(guān)收益結構將有所調整。在補貼政策退坡的背景下，垃圾焚燒發(fā)電的電價(jià)補貼存在下降的趨勢，行業(yè)存在生活垃圾處理收費制度不及預期的可能，行業(yè)內公司的項目收益能力將受到影響。

（2）市場(chǎng)競爭日益激烈

近年來(lái)，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的市場(chǎng)參與者日漸增多，市場(chǎng)競爭日趨激烈。我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)一般采用政府特許經(jīng)營(yíng)的方式實(shí)施，受資源及環(huán)境等因素的影響，地方政府一般根據當地垃圾產(chǎn)生量規劃適當規模的垃圾處理場(chǎng)，并授予經(jīng)營(yíng)者特許經(jīng)營(yíng)權。由于特許經(jīng)營(yíng)權具有排他性，在當地未出現大規模新增垃圾處理需求的情況下，特許經(jīng)營(yíng)權具有較強的稀缺性。因此，行業(yè)市場(chǎng)競爭日趨激烈，導致行業(yè)利潤空間將會(huì )受到一定程度的影響。

（3）垃圾處理行業(yè)人才培養滯后

垃圾處理項目在運營(yíng)和建設過(guò)程中，涉及熱力、電氣、化工、自動(dòng)化、環(huán)保水處理等多個(gè)學(xué)科和領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)知識，對從業(yè)人員的知識與技術(shù)水平要求較高。與此同時(shí)，垃圾處理產(chǎn)能工藝升級改造仍在進(jìn)行，具備提升空間。然而，我國目前尚未建立完善的人才培養機制，對垃圾處理行業(yè)人才的培養力度滯后，民眾對環(huán)保行業(yè)發(fā)展的認識不足，人才供給難以滿(mǎn)足行業(yè)發(fā)展需要。

八、競爭格局

垃圾焚燒發(fā)電屬于資金及技術(shù)密集型行業(yè)，對投資方資金實(shí)力及技術(shù)水平要求較高。目前，我國生活垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)競爭格局日趨完善，具有雄厚資金實(shí)力、研發(fā)創(chuàng )新能力、豐富經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗的垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)競爭優(yōu)勢越發(fā)明顯，行業(yè)集中度呈現上升趨勢。其中，上海環(huán)境、綠色動(dòng)力、偉明環(huán)保、旺能環(huán)境、永興股份垃圾焚燒發(fā)電規模較大。截至2023年6月，上海環(huán)境、綠色動(dòng)力、偉明環(huán)保、旺能環(huán)境、永興股份垃圾處理能力均在2萬(wàn)噸/日以上，上半年垃圾焚燒發(fā)電量也10億度以上，企業(yè)規模優(yōu)勢明顯。

九、發(fā)展趨勢

隨著(zhù)我國城市化進(jìn)程的快速推進(jìn)，城市生活垃圾產(chǎn)生量逐年攀升，為垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)提供了廣闊的市場(chǎng)空間。為了滿(mǎn)足不斷增長(cháng)的處理需求，大型垃圾焚燒發(fā)電項目逐漸成為行業(yè)主流。與此同時(shí)，隨著(zhù)環(huán)保意識的不斷提高，政府對垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的環(huán)保要求將更加嚴格。未來(lái)，企業(yè)需要不斷升級環(huán)保設施和技術(shù)，加強污染物治理和排放控制，以滿(mǎn)足更高的環(huán)保標準。這將促使企業(yè)加大環(huán)保投入，推動(dòng)垃圾焚燒技術(shù)創(chuàng )新。行業(yè)內企業(yè)將繼續引進(jìn)和吸收國際先進(jìn)技術(shù)，并加強自主創(chuàng )新，提升技術(shù)水平和核心競爭力。技術(shù)的進(jìn)步將進(jìn)一步提高垃圾的燃燒效率，降低污染物排放，提高資源利用率，推動(dòng)行業(yè)的可持續發(fā)展。